Aktien-Verlustverrechnung-Rechner 2026

§20 Abs. 6 EStG strukturiert die Verlustverrechnung von Kapitalerträgen in mehrere Töpfe: Satz 1 regelt die generelle Verrechnung von Kapitalerträgen mit Kapitalverlusten im allgemeinen Topf. Satz 4 isoliert Aktien-Verluste aus der Veräußerung von Aktien im Privatvermögen — diese sind nur mit Aktien-Veräußerungsgewinnen verrechenbar (separater Aktien-Topf). Satz 5 beschränkt Termingeschäfts-Verluste auf 20.000 € p. a. — durch BVerfG-Beschluss vom 31.07.2024 (2 BvL 7/22) verfassungswidrig, durch das Jahressteuergesetz 2024 aufgehoben. Nicht verbrauchte Verluste sind nach §10d Abs. 4 EStG gesondert festzustellen und unbegrenzt vortragsfähig.

Der separate Aktien-Topf nach §20 Abs. 6 Satz 4 EStG wurde mit dem Unternehmensteuerreformgesetz 2008 eingeführt (BGBl I 2007, 1912) und gilt ab dem Veranlagungszeitraum 2009. Gesetzgeberische Begründung: Eindämmung von Gestaltungen zur Verlustverschiebung. Die Verfassungsmäßigkeit ist umstritten — der BFH hat mit Beschluss VIII R 11/18 vom 17.11.2020 das Bundesverfassungsgericht angerufen (Az BVerfG 2 BvL 3/21). Begründung: Verstoß gegen den Gleichheitssatz Art. 3 Abs. 1 GG und das Leistungsfähigkeitsprinzip. Ein Urteil wird im Verlauf 2026 erwartet — bis dahin sollten Steuerbescheide mit Aktien-Verlust-Topf-Positionen nach §165 Abs. 1 Satz 2 Nr. 3 AO vorläufig festgesetzt sein.

Inländische Banken und Broker führen nach §43a Abs. 3 EStG für jeden Anleger und jedes Depot zwei automatische Verlustverrechnungstöpfe: einen Aktien-Topf für Verluste aus Aktien-Veräußerungen und einen allgemeinen Topf für sonstige Kapitalverluste. Realisierte Gewinne werden zunächst gegen den jeweiligen Verlust-Topf saldiert; nur der überschießende Betrag unterliegt dem Steuereinbehalt. Stichtag für die topfübergreifende Konsolidierung ist der 31.12.; ein nicht verbrauchter Verlust wird ins Folgejahr vorgetragen. Die Steuerbescheinigung nach §45a Abs. 2 EStG weist beide Topf-Stände aus.

Bei einem Wechsel des inländischen Brokers muss der Anleger bei der abgebenden Bank eine Verlustbescheinigung nach §43a Abs. 3 Satz 4 EStG beantragen. Frist: bis 15.12. des laufenden Jahres. Die Bescheinigung weist den Stand des Aktien-Topfes und des allgemeinen Topfes zum Ausstellungszeitpunkt aus. Über die Anlage KAP der Einkommensteuererklärung erfolgt die Konsolidierung mit den Verlust-Topf-Ständen anderer Banken sowie die endgültige Veranlagung. Ohne Verlustbescheinigung bleiben die Verluste bei der alten Bank — eine spätere Konsolidierung über das Finanzamt ist möglich, erfordert aber nachträgliche Anlage-KAP-Ergänzung.

Das Bundesverfassungsgericht hat mit Beschluss vom 31.07.2024, Az 2 BvL 7/22, die Verlustverrechnungsbeschränkung für Termingeschäfte nach §20 Abs. 6 Satz 5 EStG aF als verfassungswidrig eingestuft. Verstoß gegen das Leistungsfähigkeitsprinzip Art. 3 Abs. 1 GG, weil die Begrenzung auf 20.000 € p. a. zu einer Definitivbelastung mit Steuern auf nicht erzielte Einkünfte führt. Das Jahressteuergesetz 2024 (BGBl I 2024 Nr. 416, in Kraft seit 06.12.2024) hat die Vorschrift gestrichen — Termingeschäfts-Verluste sind seit Veranlagungszeitraum 2024 wieder voll im allgemeinen Topf verrechenbar. Anleger mit offenen Bescheiden 2021-2023 können Korrektur über §164 Abs. 2 AO bzw. §165 Abs. 1 AO geltend machen.

Das BVerfG-Verfahren 2 BvL 3/21 zum Aktien-Verlust-Topf nach §20 Abs. 6 Satz 4 EStG ist seit der BFH-Vorlage vom 17.11.2020 (Az VIII R 11/18) anhängig. Ein konkreter Verhandlungstermin steht zum Stand Mai 2026 nicht fest; nach üblicher BVerfG-Bearbeitungsdauer (Median rund 3,8 Jahre bei finanzverfassungsrechtlichen Vorlagen) wird ein Urteil im Verlauf 2026 oder Anfang 2027 erwartet. Empfehlung: Steuerbescheide mit Aktien-Verlust-Topf nach §165 Abs. 1 Satz 2 Nr. 3 AO vorläufig festsetzen lassen — Finanzämter haben durch BMF-Schreiben Anweisung, entsprechende Vorläufigkeitsvermerke zu setzen.

Nicht verbrauchte Kapitalverluste werden nach §20 Abs. 6 Satz 1 i. V. m. §10d Abs. 4 EStG unbegrenzt vortragsfähig festgestellt — kein Verfall, keine zeitliche Begrenzung. Dies gilt sowohl für den Aktien-Verlust-Topf als auch für den allgemeinen Topf. Die Verlust-Feststellung erfolgt automatisch über die Veranlagung; im Steuerbescheid wird ein gesonderter Verlustfeststellungsbescheid nach §10d Abs. 4 EStG erteilt. Ein Verlustrücktrag in das Vorjahr wie bei Einkünften aus §15 EStG ist nicht zulässig (§20 Abs. 6 Satz 3 EStG).

Nein — Dividenden gehören in den allgemeinen Topf, nicht in den Aktien-Topf. §20 Abs. 6 Satz 4 EStG bezieht sich ausdrücklich nur auf Veräußerungsgewinne und -verluste aus Aktien nach §20 Abs. 2 Satz 1 Nr. 1 EStG. Dividenden als laufende Einnahmen nach §20 Abs. 1 Nr. 1 EStG zählen zum allgemeinen Topf und können mit allen sonstigen Kapitalverlusten (außer Aktien-Verlusten) saldiert werden. Folge: Dividenden-Strategien sind durch den Aktien-Topf nicht eingeschränkt — Aktien-Verluste schmälern nur die Steuer aus Aktien-Kursgewinnen, nicht aus Aktien-Dividenden.

Nein — Aktien-ETFs zählen nicht zum Aktien-Verlust-Topf, sondern zum allgemeinen Topf. Der Aktien-Topf nach §20 Abs. 6 Satz 4 EStG erfasst ausschließlich Veräußerungsgewinne und -verluste aus Aktien im engeren Sinne (Direktbesitz von Anteilen an inländischen oder ausländischen Kapitalgesellschaften). ETFs sind Investmentfonds nach §1 InvStG und unterliegen den Vorschriften des Investmentsteuergesetzes 2018 — Verluste aus ETF-Veräußerungen sind im allgemeinen Topf mit allen sonstigen Kapitalverlusten saldierbar. Vorteil: höhere Verrechnungsfreiheit gegenüber Direktaktien.

Der Sparer-Pauschbetrag nach §20 Abs. 9 EStG (1.000 € Single, 2.000 € Zusammenveranlagung) wird vor der Verlustverrechnung auf den Gewinn-Saldo angerechnet. Beispiel: Aktien-Gewinn 5.000 € − Aktien-Verlust 3.000 € = 2.000 € steuerpflichtiger Saldo. Bei aktivem Freistellungsauftrag (§44a Abs. 2 EStG) wird der Pauschbetrag auf die 2.000 € angerechnet → keine Steuer. Ohne Freistellungsauftrag wird die Steuer voll einbehalten und über Anlage KAP zurückgeholt. Multi-Broker-Setups erfordern Aufteilung des Pauschbetrags — das Bundeszentralamt für Steuern gleicht Auftragssummen nach §45d EStG ab.

Die strikte Topf-Trennung führt zu drei Standardstrategien: Erstens — Realisierung von Aktien-Verlusten vor Jahresende nur, wenn parallel Aktien-Gewinne realisiert werden oder absehbar sind. Zweitens — Konzentration der Verlust-Realisierung auf einen Broker, um die Verrechnung intern zu halten und Verlustbescheinigung-Aufwand zu vermeiden. Drittens — bei größeren Aktien-Verlust-Töpfen prüfen, ob symbolische Gewinn-Realisierung Sinn macht — etwa Verkauf-Rückkauf-Konstruktionen bei Buchgewinnen (keine deutsche Wash-Sale-Regel). Steuerliche Gestaltungsspielräume nach §42 AO sind dabei zu beachten.

Die Verlustbescheinigung nach §43a Abs. 3 Satz 4 EStG ist bis 15.12. des laufenden Veranlagungszeitraums beim abgebenden Broker zu beantragen. Hintergrund: Bis zu diesem Stichtag ist die Konsolidierung der Verlust-Töpfe auf Kalenderjahresende noch nicht abgeschlossen; danach erstellt die Bank den Jahressteuerbescheinigung-Datensatz für die Finanzverwaltung. Wird die Frist versäumt, verbleiben die Verluste im alten Broker-Topf — eine Konsolidierung über Anlage KAP der Einkommensteuererklärung ist möglich, jedoch mit Nachweisaufwand verbunden. Empfehlung: bei Broker-Wechsel den Antrag direkt mit der Wechselanzeige verbinden.

Nein — das deutsche Einkommensteuerrecht kennt keine Vorschrift analog zur US-amerikanischen Wash-Sale-Rule (Section 1091 IRC, 30-Tage-Rückkaufsperre). Anleger können Verluste durch Verkauf realisieren und die identische Position bereits am Folgetag zurückkaufen — der steuerliche Verlust bleibt erhalten. Grenzen setzt §42 AO bei rein steuerlich motivierten Konstruktionen ohne wirtschaftlichen Hintergrund (Gestaltungsmissbrauch). In der Praxis akzeptiert die Finanzverwaltung Verkauf-Rückkauf-Vorgänge mit zwischengeschalteter Marktbewegung — Best Practice: Mindestabstand 24 Stunden und Rückkauf zu abweichendem Kurs. BFH-Rechtsprechung dazu: VIII R 49/12 vom 12.05.2015.

Im Erbfall gehen die Verlust-Töpfe verloren. Nach BMF-Schreiben vom 19.05.2022 (BStBl 2022 I 742) und BFH-Urteil VIII R 6/15 vom 22.06.2017 sind Verluste aus Kapitalvermögen höchstpersönlich und nicht auf Erben übertragbar. Ausnahme: Verluste, die der Erblasser zu Lebzeiten festgestellt bekommen hat, können noch mit Gewinnen aus seinem Sterbejahr verrechnet werden. Strategie: zu Lebzeiten Verlust-Töpfe gegen realisierte Gewinne abbauen — andernfalls verfällt der Steuervorteil mit dem Tod des Anlegers. Lebzeitige Schenkung der Wertpapiere überträgt den Verlust ebenfalls nicht — der Beschenkte erhält die Position zu Marktwerten.

Die Günstigerprüfung nach §32d Abs. 6 EStG vergleicht die Abgeltungsteuer mit dem persönlichen Grenzsteuersatz und legt das günstigere Ergebnis zugrunde. Auf die Verlustverrechnung hat sie keinen Einfluss — die Topf-Logik nach §20 Abs. 6 EStG gilt unverändert. Konsequenz: Verluste mindern zunächst innerhalb der Töpfe die Bemessungsgrundlage, der verbleibende Saldo wird dann entweder mit 26,375 % Abgeltungsteuer oder mit dem persönlichen Grenzsteuersatz besteuert. Antrag über Anlage KAP der Einkommensteuererklärung. Bei Aktien-Verlust-Vortrag aus Vorjahren wird der Vortrag vor der Günstigerprüfung verrechnet.

Nach BVI-Investmentstatistik Q4/2025 hielten deutsche Privatanleger Aktien-Direktbestände im Volumen von rund 412 Mrd € (Bundesbank-Wertpapierstatistik Q4/2025); der Anteil der Anleger mit aktiven Verlust-Töpfen liegt nach BMF-Statistik bei rund 3,8 Millionen Steuerpflichtigen (Veranlagungszeitraum 2023, Lohn- und Einkommensteuerstatistik Statistisches Bundesamt 03/2025). Durchschnittlicher festgestellter Aktien-Verlust-Vortrag: rund 8.420 €. Mit dem JStG-2024 wurden Termingeschäfts-Verluste aus dieser Statistik herausgelöst — die Zahlen für Veranlagungszeitraum 2024 werden voraussichtlich im Q4/2026 veröffentlicht.