ETF-Sparplan-Rechner 2026

Der Basiszins für die Vorabpauschale 2026 beträgt 3,20 %. Festgesetzt durch BMF-Schreiben vom 13.01.2026, Aktenzeichen IV C 1 - S 1980/00230/012/001, abgeleitet aus dem Zinssatz für hypothekarisch besicherte Wertpapiere der Deutschen Bundesbank zum 02.01.2026. Für die Bemessung der Vorabpauschale nach §18 Abs. 4 InvStG wird der Basiszins um den Pauschalabschlag von 30 % gekürzt — wirksam sind also 2,24 % auf den Vorjahres-Fondswert, gedeckelt durch die tatsächliche Wertsteigerung des Fonds.

Die Berechnungsformel nach §18 Abs. 1 InvStG: VAB = (Fondswert am 02.01. × Basiszins × 70 %) − tatsächliche Ausschüttungen, gedeckelt durch (Fondswert am 31.12. − Fondswert am 02.01.) − Ausschüttungen. Im Verlustjahr wird die Vorabpauschale auf null gesetzt (§18 Abs. 1 Satz 2 InvStG). Auf den so ermittelten Bemessungsbetrag wird die Abgeltungsteuer §32d EStG erhoben, abzüglich der Aktien-Teilfreistellung 30 % §20 Abs. 1 Nr. 1 InvStG. Effektiver Belastungssatz auf Aktien-ETFs daher 26,375 % × 70 % = 18,4625 %. Die Steuer wird am 15.01. des Folgejahres durch den inländischen Broker einbehalten.

Nach §20 Abs. 1 InvStG: 30 % bei Aktienfonds mit fortlaufender Aktienquote ≥ 51 %, 15 % bei Mischfonds mit Aktienquote ≥ 25 %, 60 % bei Inlandsimmobilienfonds, 80 % bei Auslandsimmobilienfonds. Die Aktienquote ist über die Anlagebedingungen festgeschrieben (§2 Abs. 6 InvStG) — eine bloße faktische Aktienquote reicht nicht. Bei betrieblichen Anlegern erhöhen sich die Teilfreistellungen auf 60/30 % nach §20 Abs. 1 Satz 2 InvStG.

Der Sparer-Pauschbetrag nach §20 Abs. 9 EStG beträgt 2026 unverändert 1.000 € für Ledige und 2.000 € für Zusammenveranlagte. Die Werte gelten seit dem Jahressteuergesetz 2022 (Anhebung von 801 € / 1.602 €). Der Pauschbetrag wirkt durch Freistellungsauftrag (§44a Abs. 2 EStG) beim Broker — ohne Auftrag wird die Abgeltungsteuer voll einbehalten und kann über die Anlage KAP §32d Abs. 4 EStG mit Veranlagung zurückgeholt werden. Multi-Broker-Setups erfordern eine Aufteilung des Pauschbetrags pro Institut.

Die Tracking Difference (TD) ist die tatsächliche Renditedifferenz zwischen ETF und seinem Referenzindex über einen definierten Zeitraum. Sie umfasst die TER plus Wertpapierleihe-Erträge, Steuer-Optimierungen und Replikations-Effizienz. Beispiel: iShares Core MSCI World hat eine TER von 0,20 %, aber laut justETF-Marktdaten 2020-2024 eine durchschnittliche TD von nur −0,08 % bis +0,11 % p. a. — die Wertpapierleihe nach §10 InvStG glättet die Kostenbelastung. Quelle für TD-Daten: justETF.com (5-Jahres-Tracking Difference) sowie Trackingdifferences.com.

Die TER wird täglich anteilig vom Fondsvermögen abgezogen — über lange Laufzeiten kumuliert sich der Effekt. Modellrechnung 100.000 € Endkapital nach 30 Jahren bei 7 % brutto: bei TER 0,07 % verbleiben rund 99.300 €, bei 0,20 % rund 98.100 €, bei 0,80 % rund 91.300 €. Die Differenz zwischen 0,07 % (Amundi Prime All Country World, TER 0,07 %) und 0,80 % (durchschnittlicher aktiv gemanagter Aktienfonds laut Morningstar Active/Passive Barometer 2024) beläuft sich über 30 Jahre auf rund 8 % vom Endkapital.

Die Vanguard-Studie „Dollar-Cost Averaging Just Means Taking Risk Later" (2012, aktualisiert 2023) wertet rollierende 10-Jahres-Fenster für USA (1926-2022), UK (1976-2022) und Australien (1984-2022) aus. Ergebnis: Bei einem 60/40-Aktien-Anleihen-Portfolio schlägt die Einmalanlage das DCA in 68,1 % der Fälle. Erwartungswert-Differenz USA-Reihe: 2,39 % zugunsten Lump-Sum. Begründung: Aktienmärkte steigen historisch in zwei von drei Monaten. DCA reduziert die Volatilität in der Anlaufphase, erkauft das aber mit niedrigerem Erwartungswert.

Physische Replikation: der ETF kauft die Indexbestandteile in Originalgewichtung (Vollreplikation) oder ein optimiertes Sample (Sampling). Synthetische Replikation: der ETF hält ein Trägerportfolio und tauscht dessen Performance gegen die Indexrendite über einen Total-Return-Swap mit einer Investmentbank (Counterparty-Risiko nach §35 KAGB auf 10 % des NAV begrenzt). Synthetische ETFs hatten historisch geringere Tracking Difference bei US-Indizes wegen des steuerlich vorteilhaften Substitute-Payment-Treatments — seit dem Inkrafttreten der HIRE-Act-Section-871(m)-Regeln 2017 hat sich der Vorteil weitgehend nivelliert.

Stand 31.03.2026 (Quellen: MSCI Inc. Factsheets, FTSE Russell): MSCI World umfasst 1.394 Aktien aus 23 Industrieländern (USA-Anteil 70,9 %), keine Schwellenländer. MSCI ACWI erweitert auf 2.580 Aktien inklusive 24 Schwellenländer (USA-Anteil 63,1 %, EM-Anteil 9,8 %). FTSE All-World deckt rund 4.300 Aktien aus 49 Ländern ab (USA-Anteil 61,7 %, EM-Anteil 10,4 %). FTSE klassifiziert Südkorea als Industrieland, MSCI als Schwellenland — daher die leicht höhere EM-Quote bei MSCI ACWI gegenüber FTSE All-World.

Bei einer angenommenen HVPI-Inflation von 2 % p. a. (EZB-Zielkorridor; Statistisches Bundesamt Pressemitteilung Nr. 040 vom 30.01.2026: Vorjahres-HVPI 2,3 %) erhält eine Dynamisierung der Sparrate von 2 % p. a. die Realkaufkraft. Bei 200 €/Mon × 30 J × 7,1 %: ohne Dynamisierung Endkapital 248.864 €, mit 3 % Dynamisierung 339.433 € — das entspricht einer Steigerung um 36 Prozent. Trade Republic, Scalable Capital, ING DiBa und Comdirect bieten automatisierte Sparplan-Dynamisierung.

Die Abgeltungsteuer §32d Abs. 1 EStG beträgt 25 % zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag (auf die Steuer, nicht auf den Ertrag) — effektiv 26,375 %. Bei Kirchensteuerpflicht zusätzlich 8 % (Bayern, Baden-Württemberg) oder 9 % KiSt — effektiv 27,819 % oder 27,995 %. Bei Aktien-ETFs reduziert die Teilfreistellung §20 Abs. 1 Nr. 1 InvStG die Bemessungsgrundlage um 30 %, sodass die effektive Belastung 18,46 % bzw. mit KiSt 19,47 % bzw. 19,60 % beträgt. Veräußerungsgewinne nach §20 Abs. 2 EStG, Dividenden nach §20 Abs. 1 Nr. 1 EStG und Vorabpauschale §18 InvStG werden gleich behandelt.

Die Günstigerprüfung lohnt sich, sobald der persönliche Grenzsteuersatz unter 25 % liegt. Das ist bei Renteneinkommen oder geringem Erwerbseinkommen häufig der Fall. Antragstellung über Anlage KAP der Einkommensteuererklärung. Das Finanzamt prüft beide Wege automatisch und legt das günstigere Ergebnis zugrunde. Bei Aktien-ETFs ist der Vorteil wegen der bereits wirkenden 30 %-Teilfreistellung kleiner — die Günstigerprüfung greift erst unterhalb eines Grenzsteuersatzes von rund 17,5 % (bei Aktienfonds: 25 % × 70 % = 17,5 %).

Frühe Vorabpauschalen reduzieren die Endsteuer beim Verkauf — das System ist nach §19 InvStG durchgängig, keine Doppelbesteuerung. Beispielsrechnung über 30 Jahre, 200 €/Mon, 7 % p. a.: kumulierte Vorabpauschalen-Steuer rund 4.100 € (Annahme: durchschnittlicher Basiszins 2,5 % über die Laufzeit). Beim Verkauf werden diese 4.100 € auf die Endsteuerlast angerechnet, sodass die Gesamtsteuerlast identisch ist mit einem ausschüttenden Fonds, der jährlich seine Erträge ausgeschüttet hätte.

Der abgebende Broker erstellt nach §44 Abs. 1 Satz 4 Nr. 5 EStG eine Steuerbescheinigung mit der kumulierten Vorabpauschalen-Belastung. Diese wird beim aufnehmenden Broker eingespielt — die Anrechnung beim späteren Verkauf erfolgt unverändert nach §19 InvStG. Bei Übertragung ohne Daten gilt der Übertragungsstichtag als fiktiver Anschaffungszeitpunkt zum Marktwert — daher empfehlen alle Verbraucherzentralen die Übermittlung der Anschaffungsdaten gegen Schriftverkehr.

Die BaFin hat keine Mindestgröße — wirtschaftlich gilt: unter 100 Mio € Fondsvolumen erhöht sich das Schließungsrisiko nach §99 KAGB. Bei Schließung wird das Fondsvermögen liquidiert, der Anleger erhält den NAV — steuerlich gilt das als fiktiver Verkauf nach §19 Abs. 1 InvStG. Top-Welt-ETFs liegen 2026 deutlich darüber: iShares Core MSCI World 79,4 Mrd € (Stand 31.03.2026, BlackRock-Factsheet), Vanguard FTSE All-World 18,3 Mrd €, SPDR MSCI ACWI IMI 4,2 Mrd €. Empfehlung: Fondsvolumen über 500 Mio € + Auflagedatum mehr als 5 Jahre zurückliegend.

Das ETF-Vermögen in Deutschland erreichte laut BVI-Statistik per 31.12.2025 rund 290 Mrd € (2024: 232 Mrd €). Die Bundesbank-Wertpapierstatistik weist für deutsche Privatanleger ein Fondsvolumen von 712 Mrd € aus (Stand Q4/2025), davon ETFs rund 41 %. MSCI-World-Performance YTD 2026 (Stand 25.04.2026): +2,8 % EUR-hedged, +1,4 % unhedged — Wechselkursbelastung durch USD-Schwäche im Q1/2026 dämpft die Eurorendite.